AI選股一單算例：從評分訊號到建倉的盈虧拆解

AI 彈出一個買入訊號，綜合評分八十七分，你第一個反應是什麼？多數人會先問「這檔能不能買」，卻很少問「我該買多少」。這兩個問題的差別，往往決定一單交易是賺是蝕。我在用 AI選股 工具實戰時，最常被學員追問的正是後半段：訊號有了，倉位怎麼定，成本怎麼算，最後落袋的真正數字又是什麼。碰到這種情況，我習慣直接拆一單完整的真實交易，把算式攤開給你看，比任何觀念口號都實在。

引言：從一個買入訊號說起

把情境再具體一點。假設今天收盤後，工具跳出一檔標的，綜合評分八十七分，五大訊號裡有三個同時亮燈。你盯著螢幕，心裡想的是「該不該買」。但真正該問的是「用總資金多少比例去買」。訊號回答「值不值得看」，倉位回答「輸得起多少」，兩件事分開處理，盈虧才會落在你能控制的範圍內。

我見過太多學員，訊號一出就全倉衝進去，賺了歸功自己厲害，蝕了怪訊號不準。問題不在訊號，在他們從沒把「訊號到落袋」之間的算式走完一遍。這一篇就用一檔假設標的，把整條鏈路從評分、篩選、倉位、進場到扣完成本的淨利，一步一步算給你看。

把這條鏈路拆成五步會更好動手：第一步取評分，第二步定風險，第三步反推倉位，第四步設進出場，第五步扣完成本看淨利。缺任何一步，盈虧都會失去可預測性；最常見的缺口在第五步，只盯名目獲利而忽略真實費用。下面的算例就照這五步走一遍。

一、AI 選股的評分訊號怎麼來

在進入算例之前，先釐清評分是怎麼產生的，否則後面的數字會像憑空冒出來。AI選股 背後的引擎每天掃描超過二千五百檔港股與八千檔美股，合計一萬檔以上的標的，並不是靠單一指標下判斷，而是用五大皇牌訊號組合去交叉驗證。這五個訊號分別是波段之昇、莊家試盤、築底反彈、資金出逃與 VCP，每個訊號捕捉價格行為的一個側面，系統再依訊號強度與共振情況，給出零到一百分的綜合評分。想知道整套流程如何串起來，可參考 AI 選股運作流程 這篇的說明。

評分的重點不在分數高低，而在分數背後的結構。一檔股票如果只有單一訊號亮燈，分數再高也欠缺其他維度印證；反過來，若趨勢組、價值組、動能組同時出現訊號，分數才具參考價值。我在 USIC 全美投資大賽期間觀察到，進入決賽的參賽者很少靠單一指標取勝，幾乎都建立了一套把多個訊號組合成評分的方法。分數只是結果，組合邏輯才是核心。

具體來說，五個訊號各有權重，並非平均分攤。趨勢組與價值組負責確認方向與位置，權重較高；動能組的莊家試盤屬加分項，資金出逃則是減分與否決。系統把各訊號強度換算成零到一百分，八十七分代表多組共振且無否決訊號，屬高信心區間。但要記住，分數是相對全市場的排序，不代表絕對漲幅，它告訴你「這檔比多數標的更值得研究」，不是「這檔一定會漲」。

另一個常被忽略的細節是評分會每日重算。昨天九十分的標的，今天訊號可能解除，尤其資金出逃訊號一旦亮起，分數會立即被否決。實戰裡習慣把工具每日輸出的名單存成縱向序列，觀察訊號是逐一顯現還是一次湧現。先後次序往往比當日分數更能透露資金步調，至少看得出大戶是慢慢收集，還是急拉出貨。

倉位與評分的關係，必須回到風險基礎來看。評分決定「值不值得看」，但該投入多少資金，取決於你能承受的虧損，而不是分數多高。香港投委會的槓桿與按金基礎說明提醒投資者，任何帶槓桿或保證金的操作，都要先掌握按金比例與潛在虧損幅度，這正是算倉位的第一條原則：先訂風險，再談投入。

二、一單完整算例：從訊號到落袋

以下用一檔假設標的 A 舉例。設定與算式都寫清楚，你可以照同樣邏輯套用自己的帳戶。這一單的起點，是 AI選股 給出的評分與訊號組合，接著才進入倉位與成本計算。

假設條件如下。帳戶總資金為五十萬港元。單筆風險上限訂為總資金的百分之一，即五千港元。標的 A 當時獲評分八十七分，五大訊號中波段之昇、莊家試盤、築底反彈三組共振，屬觀察名單前列。進場價訂在五十港元，止蝕位設在負百分之八，即四十六港元。

先用一張表看訊號組合與對應角色：

為什麼選五十港元進場、四十六港元止蝕？進場價取在訊號確認後的回踩支撐，四十六港元則是跌破築底頸線的位置，一旦觸及代表原假設失效。這兩個價位不是隨意訂，而是來自訊號對應的技術位置，也是倉位公式能成立的基礎。沒有明確的進場與止蝕，風險金額就無從算起，倉位也就變成憑感覺。

倉位計算：風險金額除以止蝕距離。止蝕距離為五十港元乘百分之八，等於四港元。倉位股數等於五千港元除以四港元，得出一千二百五十股。投入本金為一千二百五十股乘五十港元，等於六萬二千五百港元，佔總資金約百分之十二點五。

這裡有個容易誤算的地方：百分之一的風險不等於只用百分之一的資金。本例止蝕距離是負八個百分點，同樣五千港元風險能撬動約六萬二千五百港元的倉位，佔總資金一成二五；若止蝕距離拉遠到負一成五，風險金額不變，倉位會縮到約三萬三千港元，佔總資金不到一成。距離越遠倉位越小，符合輸得起多少才押多少的原則。

進場：以五十港元買入一千二百五十股，動用資金六萬二千五百港元。結果：股價其後升至五十五港元，選擇平倉。名目盈利為（五十五減五十）乘一千二百五十股，等於六千二百五十港元。表面上看，這一單賺了六千二百五十港元，報酬率對投入本金約百分之十。但這只是帳面數字，還沒扣掉真實交易裡必然發生的成本。

走到這裡常被問一句：既然評分八十七分，為何不重倉一點？直接答覆是，AI選股 給的評分決定值不值得研究，倉位必須服從風險數字，兩者混在一起，勝率再高也敵不過一次瞬間反轉。寧願小倉進出、累積可驗證的流程，也不要一次重倉把正回報押在單一訊號上。

三、成本與滑點怎麼吃掉利潤

多數算例教學到上一段就結束了，這正是它們失真的地方。我在用 AI選股 工具實戰時養成的習慣，是每單都先算「扣完成本還剩多少」，因為滑點與交易成本會默默吃掉一截利潤。這一單的真實成本分成三塊。

第一塊是滑點。訊號出現時你未必能成交在理想價格，買入與賣出各約百分之零點一五的滑點，來回合計約百分之零點三。以投入本金六萬二千五百港元計，進場滑點約九十四港元，出場滑點約一百零三港元，合計約一百九十七港元。

滑點不是妖魔鬼怪，它來自流動性。掛單量稀少、買賣價差較闊的股票，或市場震盪劇烈時，成交價偏離理論價的幅度更大。本例假設百分之零點一五屬港股常見水平；若標的流通量少，滑點可能放大到三至五個百分點，淨利會被進一步侵蝕。挑流動性好的標的，本身也是一種成本控管。所以 AI選股 篩出的名單，我還是會再按成交額過濾一層。

第二塊是交易成本。港股買賣涉及券商佣金、印花稅、證監會交易徵費與交易所費用。本單印花稅按百分之零點一三計，來回約一百七十一港元；佣金約三十九港元；徵費與交易費約十港元，合計約二百二十港元。美國 CFTC 的外匯詐騙防範與資金管理建議強調，控制單筆虧損與清楚每筆交易成本，是資金管理的底線，忽略費用等於低估真實風險。

第三塊是空倉閒置成本。這一項最常被忽略。標的 A 持倉十個交易日，這六萬二千五百港元期間被佔用，原本可放在無風險工具賺取年化約百分之四的回報。十日期間的機會成本等於六萬二千五百港元乘百分之四乘（十除以三百六十五），約六十九港元。它不是虧損，卻是持有這一單的隱形成本。

把三塊加起來：一百九十七加二百二十加六十九，等於四百八十六港元。淨盈利等於名目盈利六千二百五十港元減去四百八十六港元，剩下五千七百六十四港元。表面數字高估了約百分之七點八。別小看這幾百港元，若一週做五單、一年兩百單，累積起來就是一筆可觀的差距。

把成本攤開來看，佔名目盈利的比重不容小看。四百八十六港元對上名目盈利六千二百五十港元，約佔名目回報百分之七點八，等於要拱手讓給費用。若放大到全年，一年四十單、每單名目盈利二千港元，總費用累積就能吃掉一萬九千四百港元，形同每年少了一筆可落袋的交易。這也是為什麼每單結束後都把費用另存一份，而不是只看淨利。下表把各項成本與盈虧一次列清：

四、AI 選股算例的用途與限制

把算式攤開，是為了讓你明白評分到落袋之間還隔著成本與紀律。用 AI選股 工具得出的評分再高，也不能替你消除方向判斷錯誤的可能。算例漂亮，不代表下一單也會一樣。這一節談三個限制。

限制一，算例建基於假設價格路徑。本篇的標的 A 假設漲到五十五港元，若股價反向觸及四十六港元止蝕，這一單會虧損五千港元，扣掉成本後淨虧約五千五百港元。評分只是研究起點，不是獲利保證。

限制二，倉位公式依賴你誠實執行止蝕。許多人在虧損時把止蝕位往下移，結果風險金額失控，原本百分之一的風險變成百分之五以上。公式有效的前提，是你真的在預設位置出場，紀律比算式更重要。AI選股 工具不會替你在四十六港元掛單，這一步永遠是人手的事。

限制三，工具來源必須可查證。任何聲稱用 AI 選股招攬資金的平台，都要先確認是否持牌。投資者可透過證監會的無牌公司警示名單查證平台背景，保障自身權益。若想比較 AI 與人工揀股的差異，可看 AI 選股 vs 傳統 這篇的對比。

話說回來，這套評分加倉位的框架，是我自己實戰五年累積下來、連續五年維持正回報的方法骨架之一。它不能保證每單獲利，卻能讓盈虧變得可解釋、可覆核，而不是靠感覺進出。

把算例當成思考工具，比當成預言更現實。實戰覆盤時很少只看賺蝕，而是問三個問題：進場當下是否符合訊號、止蝕是否按紀律執行、費用是否比預期高。這三個答案比單筆盈虧更能反映系統是否穩定。一單賺錢可能是運氣，能重複這套流程地控制虧損，才是算例真正想培養的能力。

常見問題

問：AI 給了高分，我是不是就可以滿倉買入？

答：不建議。評分只解決「值不值得看」，倉位要由你的風險上限決定。本文算例用百分之一總資金作風險，動用約百分之十二點五本金，兩者不是同一件事，分數高不代表該押上身家。

問：滑點一定要算嗎，它對小資金影響很大嗎？

答：要算。滑點與資金規模無關，反而單筆金額小時，滑點佔比更明顯。忽略滑點，你以為賺的數字會虛高，長期下來誤差會反映在實際帳戶。

問：空倉閒置成本是不是表示我不該持有部位？

答：不是。它是提醒你資金有機會成本，而非勸你不要交易。重點是確認這一單的預期回報，值得讓資金被佔用這段時間。算清楚，你才知這筆交易划不划算。

問：止蝕位設太近，會不會常常被洗出場？

答：會，所以止蝕距離要配合標的波動。本文用負百分之八是假設標的波動適中，若標的波動大，距離要拉寬，相應股數減少，風險金額維持不變。公式不變，參數要調。

問：這套算式能直接用於美股嗎？

答：倉位公式通用，但成本結構不同。美股沒有印花稅，交易費用較低，滑點也因流動性而異。套用時要把第三塊成本換成美股實際費率，其餘邏輯一致。

問：AI 選股工具會自動幫我算倉位嗎？

答：多數工具只給訊號與評分，倉位仍要自己定。用 AI選股 掃出名單後，仍需依本文的風險乘資金公式自行計算，工具不替你承擔虧損。

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