AI選股的資金規模效應：一萬與三萬的名單該不一樣

作者：小風｜Ace Fortune 領財智庫首席交易員兼 AI Trading Academy 專業導師

一萬和三萬，執行起來是兩份名單

本金一萬和三萬，能用的名單本來就不該一樣。不是訊號不同，是你能分散的隻數不同。有位讀者拿一萬本金，照著三萬的 AI選股 名單去買，買到第三隻就沒錢了。

同一份名單交到兩個人手上，會變成兩份完全不同的東西。這件事跟選股技巧無關，是算術。你不可能拿同一張配速表，去跑兩個不同的距離。

我在實盤裡最早學會的不是怎麼選股，是怎麼分配。選錯一隻的時候，另外五隻還能頂著，分配錯一次，六隻會一起把你拖下去。

名單是同一份，成本結構卻完全不同。同一隻股票，在一萬的組合裡佔了一半，在三萬的組合裡只佔六分之一。

風險的重量不一樣，你的反應就會跟著不一樣。這是資金規模效應的第一層，也是最少人願意承認的一層。

你的本金先決定你能站幾個位置，然後才輪到訊號決定你站哪裡。順序反過來的人，通常撐不到第二輪。

所以這篇不談哪一套模型更準。模型準不準是第二層的問題，第一層是你到底能不能執行。

名單可以複製，本金不能，同一份表格寄給十個人，十個人的結果不會一樣。

名單共用的前提是本金接近。差一倍，勉強可以談，差三倍，就不能共用，這是我的判斷。

港股每手入場成本，先鎖死你的上限

港股跟美股最大的差別，是入場的單位不一樣。美股可以買一股，港股要買一整手，一手可能是四百股，也可能是兩千股。

所以第一關不是選股，是每手要多少錢。這個數字不查清楚，你算出來的分散度全部都是假的。

每手成本等於股價乘以每手股數。十二元半的股票，一手四百股，入場費等於五千元。

五十元的股票，一手一百股，入場費也是五千元。你付的是同一個金額，拿到的卻是完全不同的股數。

這句話對小資金特別重要，也是 AI選股 名單最常漏掉的一欄。名單只給你代號和理由，不會告訴你一手要多少錢。

這一欄要你自己補，補完之後名單才算完整。沒有入場價的名單，只是一份願望清單。

這一欄看起來很小，實際上決定你一半的動作。很多失誤不是選錯股，是入場價沒算清楚。

假設每手入場成本五千港元，這個數字我用來示範，不是市場平均。你自己那一隻，要按當日每手價重算一次。

一萬除以五千，等於二。你的名單上限就是兩隻，這個除法沒有商量的餘地。

三萬除以五千，等於六。本金三倍，格數三倍，多出來的四格就是全部的差別。

兩隻和六隻，差在一個除法

每一格五千元，大小完全一樣，變的只是這一格在整體裡的重量。

兩隻的時候，一格佔五成，六隻的時候，一格佔一成七。五千除以一萬，等於五成，五千除以三萬，等於一成七。

同樣一手貨，在你組合裡的分量差了三倍。這不是心態問題，是分母問題，分母由本金決定。

所以有人問我三萬的名單能不能給一萬用。我通常反問一句，你打算把哪四隻砍掉。

砍掉四隻不是損失，是修正。名單本來就要按格數重排，不是按你喜歡的程度排。

隻數的上限由本金決定，下限由你的覆核時間決定。覆核一份名單要多久，我另外寫過 篩一次名單的時間帳。

兩者取交集，才是你能執行的名單。三萬的人可以留六隻在清單上，只做四隻。一萬的人連這個餘地都沒有。

分散度換算：單隻跌兩成，你跌多少

先講清楚假設，每手五千，一萬滿倉兩隻，三萬滿倉六隻，單隻跌兩成，其餘不動。

兩成不是預測，是壓力測試常用的幅度。你不用猜它會不會跌兩成，你只要知道跌了之後自己站在哪裡。

一萬那一組，單隻佔五成。零點五乘以兩成，等於一成，你虧一千元，是本金的十分之一。

三萬那一組，單隻佔一成七。零點一六七乘以兩成，等於三點三。你虧的同樣是一千元，只佔本金三十分之一。

注意金額完全一樣，分散不會讓你少虧一元，只會讓那一元對你的重量變輕。

這一點很多人在算的時候會搞錯。他們以為多買幾隻就不會虧，其實虧的總額一元都沒變。

組合跌多少，看的是比例，不是金額。比例才是決定你會不會被迫離場的那個數字。

換成腰斬，結論也一樣。單隻跌一半，兩隻組合跌兩成半，六隻組合跌八點三。倍數不會因為跌幅大小而改變，這才是這條算式有用的地方。

三倍差距是怎麼來的

差距全部在分母，分子一樣，都是五千元一隻。分母大三倍，佔比就掉到三分之一。

反過來算更清楚。要讓單隻只佔一成七，一萬本金每隻只能放 1,667 元。算式是 10,000 ÷ 6。

一手五千，1,667 買不到一手。所以你根本湊不出六隻，不是不想分散，是買不進去。

有人跟我說一萬也可以買六隻。數字不對。你買到的是六個碎股部位，不是六隻完整倉位。

碎股在香港能買，但賣出的價差通常更闊，成交也慢。你以為分散了，其實是把成本換了個地方付。

換到哪裡？換到買賣差價，換到等成交的時間，換到你要走的那一天。

倉位怎麼定，我另外寫過 一隻股票該放多少錢。那條線跟這張表接得上。

這一條我講過很多次，因為它最違反直覺。分散的成本不是手續費，是流動性。

你買得進，不代表你賣得走。這句話在平靜的日子不值錢，在你要走的那一天很貴。

相關性上升時，隻數會騙你

上面那個三倍差距有一個前提，跌的只有一隻，其餘不動。市場不會每次都配合這個前提。

恐慌的日子，六隻會一起跌。六隻全部跌兩成，組合就是跌兩成。

這一天兩隻和六隻的結果一樣，分散完全不救你。所以分散保護的是單一事件，不是系統性事件。

這條界線要畫清楚，不然你會把隻數當成護身符。隻數只管個別事故，不管整片市場。

三萬真正多出來的不是那六隻，是那筆現金。現金在這種日子才是緩衝，隻數不是。

我自己的做法是分兩層看。單隻出事看隻數，整體出事看現金比例，兩層分開，你才知道自己在防什麼。

這一層想通了，你就不會再問幾隻才夠分散。你會先問自己，出事那天手上有多少現金。

小資金被迫做的三個取捨

第一個取捨是流動性。你只有兩隻，其中一隻走不動，整個組合就卡在那裡。

所以小資金的名單只能挑成交最旺的那幾隻。這一條會讓你放棄一些很好的標的，但沒有別的走法。

這一條跟 AI選股 的排序經常相反。模型按條件排，流動性按你能不能出貨排。

模型不知道你只有一萬。它不知道你賣不掉的那一天會發生什麼事，也不知道你等不起。

第二個取捨是價格。一手三萬的股票，一萬本金連一手都買不到，你只能看，不能碰。

這一條最容易被忽略，名單上的代號看起來都一樣，背後的入場價差了三倍。

第三個取捨是緩衝。單隻佔五成，一次意外就吃掉你一成。三萬那一組遇到同樣的事，只掉三點三。

三個取捨都不是能力問題，是本金先替你決定了範圍。你只是在範圍裡挑，挑得再好也跳不出去。

三個取捨之間會互相牽制。你守住流動性，通常就要放掉價格，這一層沒有人替你算。

我在賽場上遇過同一件事。同一個策略，倉位薄的選手只能打一種節奏，倉位厚的可以換三種。

輸的不是判斷，是選項。

三萬多出來的是空間，不是運氣

三萬的好處不是賺得多，是選項多。這一點在平靜的日子看不出來，在出事的日子差很遠。

第一是分段建倉。同一隻可以分兩次進，第一次五千，等訊號確認再補五千，錯了只錯一半。

一萬做不到這件事，一隻五千，兩隻一萬，第一筆下完就滿倉。沒有第二批子彈。

第二是留現金。三萬買五隻，剩五千，等於一成七的彈藥，回調的時候你有錢接。

這一成七不是閒錢，它是你唯一能在出錯之後修正的資源，沒有它你只能等。

第三是承受連續虧損。六隻各佔一成七，連續三隻出錯，組合大約跌一成。

同樣跌一成，一萬那一組一隻就跌完了。三萬那一組還有三次機會，這就是空間。

所以第三個空間其實在心理上。錯了三隻之後你還照樣按計畫做，一萬那一組早就被迫停手了。

這幾條加起來，就是同一份名單、兩種執行。差別不在選股，在你有多少個位置可以調整。

同一份 AI選股 名單，在三萬手上是組合，在一萬手上是押注。這個差別比任何指標都大。

分段建倉不是加碼

分段這兩個字很容易被講成加碼。兩件事不一樣，混在一起就會出事。

加碼是價格對你有利，你追加。分批是條件還成立，你補齊原本要買的數量。

第一筆五千進場之後，你要看的是原本那幾條條件還在不在。在，補第二筆，不在，就不補。

這一條要事先寫下來。寫不出第二次進場的條件，就別分兩段，一次做完反而乾淨。

我自己的規矩是第二次進場的理由必須跟第一次不同。同一個理由用兩次，那已經不是分批。

加本金放大的不是運氣

一萬做不好，三萬只會虧得更快。這句是我這篇最想留下的話，也是最少人願意聽的一句。

本金放大的是你的方法，不是你的運氣。方法對，放大是加速，方法錯，放大是加速虧損。

所以問題不在 AI選股 準不準，在你放大之前有沒有把方法固定下來。

我在訓練裡吃過這個虧。同一套流程，倉位加大之後，我開始提早進場，因為想快一點看到結果。

那不是方法的問題，是我的問題。倉位一大，人就急，急了就會提前動手。

USIC 那五年連續正回報，讓我確認一件事。加大倉位之前，先確認你去年是怎麼活下來的。

有人會想辦法用槓桿湊出三萬的購買力。這條路我不建議走，理由不在道德，在數學。

IFEC 對槓桿產品的說明 講得很直白，槓桿放大的是波動，不是你的判斷。

你原本單隻佔五成，加上槓桿之後，那個五成會變成超過本金。到那一步，你的止損價已經沒有意義。

另一個常見講法是保證回報。監管機構對這種話的立場一直沒變，承諾收益本身就是風險訊號。

CFTC 關於降低交易風險的說明 也是同一個意思，寫得不難懂。讀一次，你對穩賺這兩個字會有反應。

小資金的三條具體做法

第一條，只做兩到三隻。寧可少，不要湊，湊出來的第三隻通常是你最沒把握的那隻。

兩隻要挑到都能通過同一套覆核，比六隻更難。這是小資金的真實難處，不是藉口。

第二條，每隻固定金額。不是固定百分比，是固定金額，比如每隻五千元。

固定金額的好處是每一隻犯錯的代價一樣。你才不會對某一隻偏心，也不會因為它漲過就給它加碼。

第三條，不碰低流動性的標的。成交不足的股票，買得進、賣不出，小資金沒有本錢等。

判斷流動性只要一個數字。這隻股票一天的成交金額，是不是你整筆本金的幾十倍，不是就換一隻。

還有一件事在選名單之前。你用的工具、跟單的來源，名字先拿去 SFC 的警示名單 查一次。

本金越小，越禁不起一次平台事故。查一次十分鐘，比任何一份名單都值錢。

三條做法都指向同一件事，先把能做的做完，再談選股。

你不需要一份更強的名單，你需要一個能在一萬本金上跑完的流程。

結論：先算幾隻，再決定要不要用那份名單

我的判斷很直接。一萬本金，就不要用三萬的 AI選股 名單。把名單砍到兩隻，每一隻都挑成你最有把握的那一隻。

什麼情況下我會改口。如果一手的入場成本降到兩千以下，或者你能直接買碎股而價差又不闊，這個除法就不成立。

到那時，兩份名單可以共用。在那之前，順序只有一個，先算格數，再看名單。

打開你的交易戶，查一次你最想買那一隻的每手價。除一除，答案就在那裡。

立即 WhatsApp 聯繫小風團隊免費諮詢：+852 5378 5383 網站：https://aitrading.ace-fortune.com/speed-radar

常見問題

投資涉及風險，過往表現不代表未來回報。本內容僅供教育參考，不構成任何投資建議。